碳化硅技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)#Wolfspeed?于5月8日發(fā)布預(yù)警，預(yù)計其2026財年收入將遠低于華爾街預(yù)期，由此前的9.587億美元下調(diào)至8.5億美元，收入預(yù)期下調(diào)主要歸因于新工廠產(chǎn)能爬坡挑戰(zhàn)、運營成本以及聯(lián)邦補貼的不確定性。
source：集邦化合物半導(dǎo)體截圖
作為SiC技術(shù)的先行者和主要供應(yīng)商，Wolfspeed在電動汽車、可再生能源、工業(yè)電力等領(lǐng)域扮演著關(guān)鍵角色。SiC相較于傳統(tǒng)的硅材料，在高壓、高溫和高頻應(yīng)用中展現(xiàn)出更優(yōu)異的性能，因此被認(rèn)為是下一代功率半導(dǎo)體的關(guān)鍵材料。尤其在新能源汽車領(lǐng)域，SiC器件能夠提升能源效率、縮小系統(tǒng)尺寸并降低整體成本，受到各大汽車制造商的青睞。
收入預(yù)期大幅下調(diào)，多重因素疊加影響
然而，盡管SiC市場前景廣闊，Wolfspeed的收入預(yù)期下調(diào)也反映出行業(yè)發(fā)展并非一帆風(fēng)順。
年來，Wolfspeed積極擴建其SiC產(chǎn)能，位于莫霍克谷的新工廠是其重要的戰(zhàn)略布局。然而，新工廠的產(chǎn)能爬坡并非一蹴而就，良率的提升也需要時間和持續(xù)的投入，這在短期內(nèi)對公司的收入增長造成了一定的制約。
新工廠的啟動和初期運營往往伴隨著較高的成本，包括設(shè)備折舊、人員培訓(xùn)以及生產(chǎn)過程中的損耗等。這些成本壓力直接影響了公司的盈利能力，并間接限制了其收入的快速增長。
Wolfspeed曾計劃從美國聯(lián)邦政府獲得高達7.5億美元的補貼，用于其在北卡羅來納州的碳化硅晶圓廠建設(shè)，旨在加速美國本土的芯片制造進程。然而，隨著特朗普政府呼吁廢除《芯片法案》下的聯(lián)邦資金支持，這一巨額補貼的未來變得撲朔迷離，為公司的擴張計劃蒙上了一層陰影。
面對嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，Wolfspeed也在積極尋求應(yīng)對之策以改善其財務(wù)狀況。公司計劃通過關(guān)閉位于北卡羅來納州的工廠，并實施進一步的成本削減措施，力爭在2026財年實現(xiàn)調(diào)整后的EBITDA收支平衡。此外，Wolfspeed預(yù)計在2026財年能夠產(chǎn)生約2億美元的無杠桿運營現(xiàn)金流，這顯示出公司在控制運營風(fēng)險和提升現(xiàn)金流方面的努力。
盡管面臨短期的收入壓力，Wolfspeed并未放緩其在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)能擴張方面的投入。公司計劃在2026財年投入1.5億至2億美元的資本支出，主要用于關(guān)鍵的研發(fā)項目和持續(xù)的產(chǎn)能擴張。這表明Wolfspeed對SiC技術(shù)的長期前景依然充滿信心，并希望通過持續(xù)的投入來鞏固其技術(shù)領(lǐng)先地位，為未來的收入增長奠定堅實的基礎(chǔ)。
為了進一步優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，Wolfspeed正積極與包括Apollo和Renesas在內(nèi)的金融機構(gòu)進行對話，尋求戰(zhàn)略合作和融資機會。與此同時，公司也在積極與美國白宮、立法機構(gòu)和商務(wù)部進行溝通，爭取獲得聯(lián)邦資金的支持，以緩解其在產(chǎn)能擴張方面的資金壓力。
除了收入預(yù)警外，Wolfspeed還宣布其執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官Neill Reynolds將于2025年5月30日離職，以尋求其他職業(yè)發(fā)展機會。這一管理層調(diào)整被視為公司積極變革的信號。據(jù)悉，今年3月，Wolfspeed宣布任命Robert Feurle為新任首席執(zhí)行官，接替此前辭職的Gregg Lowe。Feurle在芯片行業(yè)擁有豐富的經(jīng)驗，公司希望通過他的領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)化工廠運營，提升生產(chǎn)效率，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困境。（集邦化合物半導(dǎo)體 王奇 整理）