近日，臺廠東貝光電及佰鴻公布首季業(yè)績，東貝光電轉(zhuǎn)虧為盈，而佰鴻由于淡季效應(yīng)、路燈減少等原因，首季營收衰減。
東貝光電連續(xù)兩年虧損，調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，背光應(yīng)用集中在國際一線Dell（戴爾）NB客戶，照明轉(zhuǎn)向發(fā)展附加價值較高燈具、健康、智能應(yīng)用領(lǐng)域，今年首季順利轉(zhuǎn)虧為盈，單季稅后盈余3729萬元（新臺幣，下同），每股稅后盈余0.1元。東貝自2016年開始調(diào)整背光產(chǎn)品客戶結(jié)構(gòu)，退出大陸白牌市場，轉(zhuǎn)向發(fā)展TV、NB、大陸手機(jī)品牌等客戶，過去幾年LED廠屢屢有專利戰(zhàn)，品牌廠在零組件采購愈來愈重視專利，與客戶之間合作關(guān)系更為密切，背光占營收比重約60-65%。
照明產(chǎn)品方面，大陸價格戰(zhàn)未休，去年整理照明業(yè)務(wù)，砍掉不賺錢低階照明接單，轉(zhuǎn)向發(fā)展附加價值較高燈具、健康、智能應(yīng)用領(lǐng)域，取得Toshiba照明品牌授權(quán)，在歐洲市場有不錯斬獲，美國主要客戶調(diào)整合作照明品項，轉(zhuǎn)以高階燈具為主，照明營收比重由去年30-35%，拉升到今年40-45%。
LED封裝廠佰鴻今年第一季營收降至4.03億元，季減14%、年減12%，主要受到產(chǎn)業(yè)淡季、農(nóng)歷春節(jié)及去年同期路燈基期較高所影響。預(yù)期在路燈標(biāo)案減少影響下，今年營收可能不如去年，但因航空照明及掃地機(jī)器人紅外線感測模塊、工控應(yīng)用產(chǎn)品訂單穩(wěn)定，加上大陸高輝損益改善，毛利率可能還有改善空間，獲利拚穩(wěn)。
佰鴻近幾年持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品組合，整體營運(yùn)逐漸趨于穩(wěn)定。繼2016年每股盈余0.9元、創(chuàng)下5年來新高、每股現(xiàn)金股利配發(fā)0.8元，2017年營收年減9%，但毛利率提升至23.8%，EPS來到1.12元、續(xù)創(chuàng)近7年新高。
展望今年，隨著工作天數(shù)恢復(fù)、利基應(yīng)用新產(chǎn)品量產(chǎn)出貨，預(yù)期第二季營收可望較首季增加兩位數(shù)幅度，下半年初估可望保持平穩(wěn)、與上半年相近或微增。但因去年同期路燈標(biāo)案規(guī)模較大，推測今年營收成長不易。
由于公司今年目標(biāo)不在于沖刺營收，而是將以穩(wěn)住獲利為主，因此可能維持挑單生產(chǎn)的策略，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品組合、以提升毛利率。另外，大陸高輝淡出藍(lán)光LED、轉(zhuǎn)向四元LED生產(chǎn)，有助于整體損益好轉(zhuǎn)。
目前佰鴻的主要產(chǎn)品為LED封裝產(chǎn)品及模塊、照明等等，其中，Lamp LED比重約10%-15%、SMD LED比重約35%、紅外線比重約40%-45%，公共工程比重約1成。以應(yīng)用別來看，航空(客機(jī)機(jī)艙)照明燈條比重約1成內(nèi)，包含掃地機(jī)器人感測模塊、穿戴產(chǎn)品等利基應(yīng)用比重已超過6成，路燈標(biāo)案工程維持1成左右。
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